Оценка экономической эффективности вложений (часть 1)
Под словом «вложения» в экономике практически однозначно понимаются капитальные вложения – финансовые (деньги) или какие-либо иные ценности, которые направляются на развитие производства, строительства, науки или других областей народного хозяйства. А «капитальные вложения» – термин, активно используемый в экономической науке советского периода – сегодня называются «инвестициями».
1. Уровень предприятия
Под словом «вложения» в экономике практически однозначно понимаются капитальные вложения – финансовые (деньги) или какие-либо иные ценности, которые направляются на развитие производства, строительства, науки или других областей народного хозяйства. А «капитальные вложения» – термин, активно используемый в экономической науке советского периода – сегодня называются «инвестициями». Итак, если исходить из общепринятых определений, под оценкой экономической эффективности вложений будет пониматься оценка экономической эффективности инвестиций, или инвестиционных проектов. Данную тему мы затрагивали уже неоднократно, и в общем случае, на принятом здесь уровне изложения, в нее трудно будет добавить что-то новое.
Давайте немного детализируем термины. Строго говоря, капитальные вложения – это инвестиции, которые направляются на постройку или приобретение объектов основных средств (фондов). Иначе говоря, капитальные вложения – это вложения во внеоборотные активы. Помимо создания новых объектов основных фондов, капитальные вложения могут направляться на реконструкцию действующих объектов данных фондов. Если исходить из объективных предпосылок, можно заметить тенденцию к увеличению с течением времени удельного веса капитальных вложений, направляемых на реконструкцию и техническое переоснащение производства, в общем объеме капитальных вложений. Это связано с тем, что реконструкция экономически более эффективна, чем строительство новых объектов «с нуля». Она требует существенно меньших затрат и осуществляется в более короткие сроки.
Эффективность капитальных вложений принято формировать и оценивать на четырех стадиях:
- при планировании капитальных вложений (создании плана или модели инвестиций);
- при проектировании капитального строительства (деталировке инвестиционно-строительного проекта);
- в строительном производстве (ходе выполнения инвестиционно-строительного проекта);
- в процессе освоения вновь созданных или реконструированных проектных мощностей (на заключительных стадиях инвестиционного проекта).
Каждая стадия инвестиционного процесса характеризуется своим набором способов повышения экономической эффективности капитальных вложений, наличие которых в проекте будет повышать его потенциальную привлекательность для инвестора:
-планирование: первоочередное направление инвестиций в развитие прогрессивных отраслей промышленности, а внутри отрасли – в ее техническое перевооружение, расширение производства; рациональное размещение производительных сил и концентрация вложений на актуальных пусковых объектах, которые будут полностью введены в действие за период планирования;
- проектирование: максимальное использование преимуществ типовых проектов при комбинации их с решениями, относящимися к передовым достижениям науки и техники; унификация строительных узлов и соблюдение требований комплексности проектирования;
- строительство: индустриализация процесса строительства; повышение степени специализации и кооперирования; совершенствование технологий, организации и качества строительно-монтажных работ; оптимизация управления, планирования, стимулирования строительного производства;
- эксплуатация: комплексность, своевременность и одновременность ввода в работу основных средств и смежных предприятий; заблаговременная подготовка квалифицированных кадров и приобретение необходимых составляющих оборотных средств (материалы, сырье, топливо).
Капитальные вложения могут идти не только на создание или реконструкцию предприятий в целом для получения прямого финансового эффекта (прибыли). Эффективность вложений может оцениваться, например, по параметрам:
- экономического эффекта, который получит от инвестиций в предприятие страна (бюджетная эффективность);
- уровня технической прогрессивности проекта (предприятия) по экономической эффективности инвестиций в инновационные научно-технические разработки и получению научно-технического эффекта;
- создания новых или сокращения рабочих мест (социальный аспект проекта);
- улучшения качества продукции;
- экономического эффекта для других отраслей народного хозяйства, который может возникнуть при реализации проекта в данной отрасли;
- развития производственной инфраструктуры;
- экономического эффекта вложений в природоохранные мероприятия.
